科技巨頭瘋狂燒錢報告揭示真相

Gary71 · 發表於 7 天前

大型科技公司最新資本支出預測令投資者感到震驚，但是，如果深入分析此些數據，即會發現實際的資本支出成長速度減緩。

據加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）一份最新研究報告，亞馬遜、Google、Meta與微軟預計今年將在資料中心、晶片、網路及其它相關設備方面投入近6000億美元，以滿足不斷提升的人工智慧（AI）需求。

從表面看之，此似乎是一場持續加速的投入狂潮，但RBC的分析指出，此些成長數據其實被一個不尋常的因素”美化”了：記憶體價格暴漲。RBC分析師發現，資料中心記憶體晶片，包括：動態隨機存取記憶體（DRAM）、高頻寬記憶體（HBM）、NAND快閃記憶體價格的飆升，或將佔2026年雲端資本支出成長總額的約45%。

分析師指出，關鍵在於，此一成長並非主要源自於企業大規模增加硬體採購，而是源自於為相同元件支付了更高的價格。

RBC預期，全球前十大雲端廠商資料中心記憶體支出將從2025年的約1070億美元飆升至2026年的約2370億美元，此增加的1300億美元約佔這些公司總資本支出成長金額的45%。更值得注意的是，記憶體支出成長金額中約四分之三（近980億美元）來自價格上漲，而非採購數量增加。

RBC引用TrendForce的預測顯示，2026年DRAM價格將提高一倍，NAND快閃記憶體價格將上漲超過85%。記憶體已成為AI基礎設施最短缺的元件之一，先進GPU需要大量高效能DRAM與HBM，而AI資料中心消耗巨量快閃記憶體。

若將記憶體成本剔除，科技巨頭的資本支出形勢將截然不同。RBC推算，撇除記憶體成本後，2026年資本支出成長率將從2025年的約80%大幅降至40%左右，儘管增幅仍屬強勁，但遠不及表面資本支出數據所顯示的那般驚人。

RBC分析師將此稱為”明顯減緩”，但補充表示”沒必要對此感到恐慌”。RBC指出，AI投資基本面依然穩固，並進一步表示，記憶體價格目前是影響邁向2027年資本支出趨勢的最大變數。

訊息來源

clouse · 發表於 7 天前

AI就是反人類耗能源費資源增暖化毀地球騙資金高通膨砍工作烘物價減中產滅窮人富老闆扼創意降智商

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[業界新聞] 科技巨頭瘋狂燒錢報告揭示真相

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