NVIDIA新加坡營收創歷史新高，僅次於美國，但該國仍為轉運中心，而非真正的消費市場

NVIDIA近期公佈了第二季財報，其中有趣的一點是該公司來自新加坡的營收創下了歷史新高，僅次於美國，排名第二。

縱觀該公司在人工智慧領域的處境，尤其是在中國市場陷入僵局的情況下，NVIDIA團隊的季度財報確實引人入勝。然而另一個對NVIDIA第二季營收至關重要的地區是新加坡。根據該公司的財務報表新加坡貢獻了其第二季總營收約100億美元，僅次於美國，領先台灣和中國大陸。這一事實引發了一些誤解，零售商甚至呼籲抵制人工智慧晶片的轉移，但事實就是如此。

根據NVIDIA披露的訊息，新加坡的收入不僅限於AI/DC領域，還包括遊戲和其他業務。對於那些不了解情況的人來說，新加坡有幾家AIB ，像ZOTAC、Manli和Inno3D這樣的公司在該地區擁有專門的生產設施，因此新加坡的部分收入肯定是由遊戲銷售驅動的。但這並非全部。在10-Q文件中，NVIDIA團隊披露該地區用於集中開票，這意味著新加坡並非最終消費者，而是重新分配貨物的方式。

根據客戶帳單所在地，新加坡在2026財年第二季和上半年的總營收分別佔22%和21%。客戶使用新加坡來集中開立發票，而我們的產品幾乎總是運往其他地方。 ——
NVIDIA的10-Q文件

新加坡充當轉運中心的原因有很多，雖然NVIDIA並未具體披露，但稅收效率、物流支援和監管策略等因素是NVIDIA等公司採用集中開票機制的常見原因。美國 GAAP會計準則明確規定，收入必須與開立發票的實體掛鉤，因此銷售額記錄在NVIDIA新加坡，而不是最終用戶所在地。為了進一步澄清AI晶片轉移的說法，NVIDIA的聲明如下：

新加坡收取的受控資料中心計算收入中，超過99%是來自美國客戶在2026財年第二季和上半年的訂單。 ——
NVIDIA的10-Q文件

這清楚地表明，AI晶片從新加坡流向中國的可能性並不存在。儘管網路上有各種說法，但NVIDIA顯然沒有發現任何轉移的跡象。 NVIDIA新加坡充當了DC或類似出貨的重定向機制，而且國內企業也有需求。考慮到新加坡可能是黃仁勳除中國之外最重要的地區，觀察新加坡目前對NVIDIA究竟扮演多大的角色仍然值得關注。

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